저자: Ryan Barney 및 Mason Nystrom, Pantera Capital 파트너
편집자: 0xjs@金财经
스테이블코인은 1조 달러 규모의 기회입니다.
이것은 과장이 아닙니다.
암호화폐는 종종 변동성, 토큰 및 유동성을 갖고 있다고 생각되지만, 암호화폐의 다른 측면인 스테이블 코인은 암호화폐 채택을 위한 깃발을 보다 조용히 들고 있습니다. 우선, 이러한 암호화달러는 고정을 유지하기 위해 알고리즘(덜 인기 있음) 또는 준비금(더 인기 있음)을 사용하여 기본 법정화폐에 1:1로 고정됩니다.
스테이블코인은 블록체인 거래의 2020년 3%에서 50% 이상을 차지했습니다. 스테이블코인이 암호화폐의 킬러 앱이라는 명제는 많은 암호화폐와 달리 스테이블코인은 본질적으로 투기적이지 않다는 것입니다.
짧은 시간 안에 스테이블코인은 암호화폐 공간에서 혁신적인 혁신 중 하나가 될 수 있는 능력을 보여주었습니다. 2024년은 조정 거래량이 약 5조 달러를 초과하고 거래량이 10억 달러를 초과하며 거의 2억 개의 계정이 포함되는 스테이블 코인의 획기적인 순간입니다.
Stablecoin은 지난 암호화폐 강세장에서 인상적인 성장을 보였지만 이번에는 DeFi 생태계를 넘어 애플리케이션이 확장되었습니다. 지난 몇 년 동안 스테이블코인은 처음에는 미국 달러에 대한 접근을 통해 가능해진 원활한 국경 간 결제라는 핵심 가치 제안을 보여주었습니다. 따라서 스테이블코인이 가장 빠르게 성장하는 지역은 미국 달러에 대한 수요가 높은 신흥 시장입니다.
Stablecoin은 B2C 결제(예: 송금)는 물론 B2B 국경 간 거래를 위한 기존 결제 방법에 대해 10배의 가치 제안을 제공합니다.
암호화폐는 오랫동안 1조 달러 규모의 국경 간 결제 시장에 솔루션을 제공할 것으로 기대되어 왔습니다. 전통적인 결제 채널을 통한 국경 간 B2B 결제는 2024년까지 약 40조 달러에 이를 것입니다(도매 B2B 결제 제외)(Juniper Research). 소비자 결제 시장 내에서 글로벌 송금은 매년 수천억 달러의 수익을 창출합니다. 이제 Stablecoin은 암호화 채널을 통해 글로벌 국경 간 송금 결제를 가능하게 하는 수단을 제공합니다.
B2C 및 B2B 결제 공간에서 스테이블코인 채택이 빠르게 증가함에 따라 온체인 스테이블코인의 공급 및 거래량이 사상 최고치를 기록했습니다.
Stablecoin 트리오: 더 좋습니다. 더 빠르게. 더 저렴합니다.
비즈니스 세계에는 오래된 속담이 있습니다. 더 좋고, 더 빠르고, 더 저렴한 제품을 동시에 제공하는 제품은 거의 없습니다. 일반적으로 제품은 이러한 조건 중 두 가지를 동시에 충족할 수 있지만 세 가지를 모두 충족할 수는 없습니다. Stablecoin은 전 세계로 자금을 이동할 수 있는 더 좋고, 빠르고, 저렴한 방법을 제공합니다.
기업과 소비자에게 스테이블코인은 기존 미국 달러보다 10배 더 높은 가치 제안을 제공합니다.
더 나은 점: 스테이블코인은 하루 24시간, 1년 365일 사용할 수 있는 보다 접근하기 쉬운 제품입니다. 글로벌 국경 간 전송이 용이하고 프로그래밍이 가능하기 때문에 스테이블코인은 명목화폐보다 우수한 제품입니다.
더 빠름: 스테이블코인은 의심할 여지 없이 더 빠르며 결제하는 데 T-마이너스 2 또는 T-마이너스 1일이 소요되는 대신 즉시 결제될 수 있습니다.
BVNK 보고서 사진
저렴함: 스테이블코인은 명목화폐보다 발행, 전송, 유지 비용이 저렴합니다. 2023년 1조 달러 이상의 결제 규모를 촉진한 스트라이프는 2.9%부터 시작하는 수수료 구조를 갖고 있으며 국내 카드 거래에는 30센트가 추가된다. Solana나 Base와 같은 Ethereum L2와 같은 처리량이 높은 블록체인에서 평균 스테이블코인 결제 비용은 1센트 미만입니다.
스테이블코인 스택이 계속 발전하는 동안 몇 가지 새로운 레이어가 등장하고 있습니다.
판매자 계층 - 소매 또는 상업 거래를 시작하는 애플리케이션 및 인터페이스
Stablecoin 오케스트레이션 - 라스트 마일 액세스, 가상 계좌, 국경 간 스테이블 코인 이체 또는 스테이블 코인에서 명목 화폐로의 환전 서비스 제공
FX 및 유동성 – 다른 USD 고정 스테이블코인, 명목화폐 또는 지역 스테이블코인과 국경 간 스테이블코인 교환을 제공하는 제공업체입니다.
스테이블코인 발행 – 화이트 라벨 스테이블코인 또는 차별화된 특성을 지닌 자사 스테이블코인을 제공하는 회사 또는 프로토콜
암호화폐 거래소가 현지 플레이어의 요구를 충족하기 위해 세계 여러 곳에서 생겨난 것과 유사하게, 특정 스테이블코인 시장에 맞춰 다양한 국경 간 암호화폐 애플리케이션 및 프로세서가 등장할 것으로 기대합니다.
전통적인 금융 및 결제와 마찬가지로 스택의 모든 부분에 해자를 구축하는 것은 초기 가치 제안 이상으로 비즈니스 기회를 확장하는 데 중요합니다. 우리는 각 레벨에서 어떤 해자가 방어 가능하고 시간이 지남에 따라 확장될 수 있는지 고려했습니다.
판매자 계층 - 해자는 사용자나 기업의 스테이블코인 흐름을 소유함으로써 구축됩니다. 이를 통해 추가 서비스를 상향 판매하고, 사용자 흐름을 판매하고, 엔드투엔드 고객 경험을 확보할 수 있는 기회를 제공합니다. Stablecoin Robinhood는 유사한 전략에 따라 등장할 것입니다.
Stablecoin 통합 – 라이센스! 라이센스를 취득한 사람은 누구나 가장 저렴한 가격으로 가장 신뢰할 수 있는 글로벌 서비스를 받을 수 있습니다. 개발자 친화적일까요? 여기에서 해자가 어디서 어떻게 형성되는지 이해하려면 Stripe x Bridge 인수를 살펴보세요.
외환 및 유동성 - 유동성은 유동성을 창출하고 흐름은 가치 축적을 창출합니다. 독점 유동성에 접근하고 효율적으로 가격을 책정할 수 있는 모든 플레이어는 유동성이 없는 신규 진입자보다 뛰어난 성과를 낼 것입니다. 이것이 오늘날 몇몇 대규모 거래소가 특정 주요 채널의 스테이블 코인 트래픽 대부분을 제공하는 이유입니다. 또한 우리는 OTC 스타일 FX에서 교환 스타일 FX, 온체인 FX로의 전환이 이 계층에서 더 빠른 결제와 거래를 촉진할 것이라고 믿습니다.
스테이블코인 발행 - 시간이 지남에 따라 발행은 상품화되고 필연적으로 수십 개의 대형 브랜드 스테이블코인(예: PYUSD)이 출시될 것입니다. 스택의 다른 계층(예: 상인, 비즈니스 프로세스 및 유동성)이 성장함에 따라 우리는 이러한 계층이 수익을 확보하거나 자체 브랜드 스테이블 코인을 구축하거나 독점 스테이블 코인을 구축하는 등 자체 스테이블 코인을 출시할 수 있는 능력을 갖게 될 것으로 기대합니다. 흐름.
스택의 레이어는 시간이 지남에 따라 점차적으로 함께 묶이면서 병합됩니다. 판매자 계층은 스택의 다른 계층을 통합하여 최종 사용자에게 더 많은 가치를 제공하고 수익을 늘리며 추가 수익원을 창출하는 데 가장 적합합니다. 그들은 자신이 수행하는 Forex 거래, 소유 또는 임대하는 액세스 채널, 사용하는 발급자를 선택할 권한을 갖게 됩니다.
또한, 대규모 자금 흐름을 촉진하는 대규모 핀테크 기업과 전자상거래 제공업체에서 스테이블코인 발행이 점점 일반화될 것으로 예상합니다. 차세대 네오뱅크와 핀테크 기업은 스테이블코인으로 정의될 것입니다. 이번 달에는 Visa와 같은 대규모 신용 카드 네트워크, JPM과 같은 은행, Blackrock과 같은 자산 관리자가 자체 스테이블 코인 프로젝트를 탐색하는 데 관심이 있다는 소식을 들었습니다.
미국 달러의 토큰화는 아직 초기 단계입니다.
스테이블코인 MAU가 사상 최고치를 달성하더라도 향후 10년 동안 수억 명의 사람들이 스테이블코인과 상호 작용함에 따라 채택이 계속될 것이라고 믿습니다.
중요한 것은 교환량이 변동하는 동안에도 스테이블코인 사용자가 계속해서 증가하고 있다는 것입니다. 강세장부터 약세장까지 스테이블코인은 디지털 영향력을 장악하고 확장해 왔습니다.
암호화폐가 금융 시스템을 처음부터 다시 구축함에 따라 스테이블 코인도 존재하며 전통적인 금융 결제 네트워크에 통합됩니다.
Stripe, Visa, Paypal과 같은 대기업이 스테이블코인 시장에 진출하는 동안 우리는 스테이블코인에 초점을 맞춘 새로운 프로토콜과 회사에 대한 많은 기회를 보고 있습니다.
우리가 기대하는 몇 가지 아이디어는 다음과 같습니다.
스테이블코인 네오뱅크(Neobank) - 모바일 기기의 등장으로 네오뱅크는 엄청난 가치를 얻을 수 있게 되었습니다. Crypto Neobanks는 동급 최고의 결제 채널을 제공할 뿐만 아니라 결제, 거래, 수익, 대출 및 기타 핵심 금융 서비스를 집계하는 차세대 소비자 금융 애플리케이션도 지원할 것입니다.
온체인 FX – 현재 대부분의 스테이블코인이 미국 달러에 고정되어 있지만, 더 많은 통화가 온체인에 등장하여 온체인 FX 레이어의 개발이 촉진될 것으로 예상됩니다. 보다 즉각적으로, 다양한 수익률과 가치 제안을 제공하는 수많은 USD 고정 수익률 스테이블코인으로 인해 이러한 초기 USD 고정 스테이블코인에는 FX 레이어가 필요할 것으로 예상됩니다.
Telegram Payment Rail – Telegram은 기본 결제 지갑을 제공하지만 TG 애플릿과 같은 새로운 인터페이스를 사용하여 Telegram 위에 새로운 결제 계층을 구축할 수 있는 독특한 기회도 있습니다.
암호화폐 송금 – Remitly, Wise, Intermex, Ria, MoneyGram, Western Union. 모든 송금 회사는 각각 수억 달러에서 수십억 달러의 연간 수익을 올리고 있습니다. 송금 회사는 낮은 금액(예: $60 거래에 $6) 또는 높은 수수료(거래당 30-100bps)에 적합한 정액 수수료를 부과합니다. Stablecoin은 전 세계적으로 송금 비용을 낮추고 프로세스를 원활하게 만듭니다. 돈. “송금 수익은 스테이블코인의 기회입니다.” - Jeff “Stables” Besos
글로벌 Venmo - Venmo와 유사한 기능을 글로벌 규모로 확장하기 위해 P2P 트랙을 구축합니다. 송금은 일반적으로 단방향 흐름이며 이는 보다 양방향 흐름으로 소셜 상거래 사용 사례를 제공합니다.
Stablecoins는 재무 관리 및 운영을 지원합니다. 핀테크 공간이 PayPal 결제를 넘어 자산 관리, 개인 금융, 급여, 기업 지출 및 비용 관리, 네오뱅킹, 재무 회계 및 보고, 대출/모기지 등과 같은 영역으로 확장됨에 따라 - 10억 달러의 기회. 마찬가지로, 스테이블코인은 스테이블코인이 지원하는 더 나은 트랙을 통해 이러한 번거로운 프로세스 중 상당수를 재구축할 수 있는 기회를 제공합니다. 단기적으로 자금 관리 및 운영은 복잡한 운영을 처리해야 하므로 스테이블코인의 가치 제안이 전복될 수 있습니다.
스테이블코인은 1조 달러 규모의 비즈니스 기회를 나타냅니다. 우리는 금융 시스템으로부터 독립된 스테이블코인의 미래를 보는 창립자와 비전가를 지원하고 싶습니다.